Эмиссия ценных бумаг осуществляется эмитентом. Эмитент ценных бумаг — это юридическое лицо хозяйствующий субъект , орган государственной исполнительной власти либо орган местного самоуправления , выпускающие ценные бумаги и частные лица, несущие от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ценными бумагами. Целью эмиссии ценных бумаг для компаний является привлечение внешних источников финансирования, поэтому каждый раз, прежде чем организовывать эмиссию, перед эмитентом стоит задача выбора наиболее целесообразных для этих целей финансовых инструментов. При решении этой задачи обычно рассматривается широкий круг факторов, среди которых: Для российских предприятий наиболее распространенными источниками внешнего финансирования являются эаемный и акционерный капитал. Заемный капитал на фондовом рынке привлекается путем эмиссии корпоративных облигаций , размещаемых среди институциональных и индивидуальных инвесторов. При этом эмитент обязуется регулярно выплачивать определенный процент, а по окончании срока обращения облигаций — еще и основную сумму долга номинал облигаций. Корпоративные облигации являются долговыми эмиссионными ценными бумаги, которые могут обращаться на биржевом и внебиржевом рынках.

инвестиции и их финансирование курсовая по финансам , Дипломная из финансы

Ранее во внутреннем гражданском обороте находилось лишь минимальное количество ценных бумаг, в основном выпущенных эмитированных государством: С переходом России к рыночной экономике оборот ценных бумаг резко возрос, стал формироваться их рынок. Эмиссия ценных бумаг является цивилизованным способом выхода субъекта на рынки капитала.

1 Источники финансирования инвестиционных проектов. Понятия и . путем мобилизации привлеченных (долевое финансирование) и заемных. ( кредитное . завершении размещения выпуска акций, а это требует времени.

-технология создания информационных систем Акционерное финансирование представляет собой форму получения необходимых денежных средств или других инвестиционных ресурсов для реализации инвестиционных проектов путем выпуска и продажи предприятиями и организациями-инвесторами ценных бумаг акций и облигаций. По существу, форма акционерного финансирования является альтернативной кредитному финансированию и представляет своего рода заем денежных средств у покупателей ценных бумаг на срочной основе, но без возврата и уплаты процентов за пользование ими, как это имеет место при получении кредитов в банках.

При выпуске ценных бумаг инвесторы предлагают покупателям акций приобрести их на определенных условиях. При выпуске и продаже акций их владельцы приобретают право только в будущем после создания или модернизации производства, выпуска и реализации продукции товаров и получения прибыли на получение дохода как в виде денежных выплат, так и в виде увеличения своей доли в уставном капитале этих предприятий, производств. При этом они в зависимости от условий выпуска акций могут приобретать права участия в управлении создаваемыми предприятиями.

Акционерное финансирование по содержанию представляет денежное соучастие юридических и физических лиц в финансовом обеспечении создания новых или развития существующих предприятий, компаний, фирм, функционирующих в виде акционерных обществ. Финансовое состояние акционерного общества определяется по следующим показателям: На фондовой бирже различают цену спроса акции, предлагаемую покупателем, цену предложения, предлагаемую продавцом, и контрактную цену, по которой совершается биржевая сделка.

Контрактная цена является фактической котировочной ценой акции на день заключения сделки.

Тема 1.6 Эмиссия ценных бумаг как метод долгосрочного финансирования

Рынок ценных бумаг: Инвестиционная компания: Дата об-ращения: Мир финансов:

Помимо привлечения средств для финансирования выпуск облигаций может . расширение потенциальной базы кредиторов и инвесторов и, как числе упрощение государственной регистрации выпусков ценных бумаг путем.

Бюджетный метод инвестирования предполагает направление государственных бюджетных инвестиционных ресурсов средств республиканского и местных бюджетов на создание и воспроизводство основных фондов. Государственные бюджетные инвестиционные вложения предоставляются на безвозвратной и возвратной основе и предназначаются для обеспечения приоритетных направлений экономической политики государства, обеспечивающих структурную перестройку экономики, сохранение и развитие производственного и непроизводственного потенциала страны, решение социальных и других проблем, которые невозможно осуществить за счет иных источников финансирования.

При бюджетном методе инвестирования государственные централизованные инвестиционные ресурсы могут непосредственно направляться для финансирования целевых программ, государственных нужд, а также использоваться для оказания государственной поддержки инвестиционных проектов путем выдачи гарантий и предоставления налоговых и других льгот инвесторам. В условиях переходного периода к рыночной экономике бюджетный метод инвестирования сохраняет основополагающее значение.

Использование средств бюджета на финансирование капитальных вложений позволяет регулировать пропорции в уровнях экономического и социального развития территорий, а также создать благоприятный климат для активизации вложений других инвесторов. Совершенствование бюджетного инвестирования связано с выбором рациональных и эффективных направлений размещения средств по отраслям, территориям и предприятиям; выделением конкретных приоритетов инвестирования; ограничением сферы применения безвозвратного финансирования при расширении возможностей предоставления средств бюджета на возвратной основе и рядом других мероприятий.

Кредитный метод инвестирования предполагает предоставление банковских кредитов на условиях срочности, платности и возвратности. С помощью кредитного метода осуществляется трансформация сбережений и накоплений в производственные инвестиции. Объективная необходимость долгосрочного кредита во внеоборотные активы предприятий вытекает из несоответствия имеющихся у предприятия средств для расширенного воспроизводства и потребностей в них. Преимущество кредитного метода инвестирования связано с возвратностью средств, что предполагает взаимосвязь между фактической окупаемостью капитальных затрат и возвратом долгосрочного кредита в срок, определенный кредитным договором.

Немаловажное значение имеет также необходимость уплаты заемщиком процентов за пользование кредитом, уровень которых зависит от спроса и предложения на ссудный капитал, уровня инфляции в стране, величины ставки рефинансирования и процентов по депозитам. Взимаемые банками проценты дифференцируются в зависимости от сроков и размеров предоставленных кредитов, их обеспеченности, степени кредитного риска и т. В последние годы кредитный метод инвестирования капитальных затрат получает более широкое распространение в связи с устойчивым экономическим ростом, снижением уровня инфляции, улучшением финансового состояния предприятий, развитием банковской системы и некоторыми другими причинами.

Самофинансирование инвестиций предприятий предусматривает осуществление процесса расширенного воспроизводства преимущественно за счет собственных источников:

Методы финансирования инвестиционных проектов

Обоснование стратегии финансирования инвестиционного проекта предполагает выбор методов финансирования, определение источников финансирования инвестиций и их структуры. Метод финансирования инвестиционного проекта выступает как способ привлечения инвестиционных ресурсов в целях обеспечения финансовой реализуемости проекта.

В качестве методов финансирования инвестиционных проектов могут рассматриваться:

Это выпуск ценных бумаг в обращение, в т.ч. продажа ценных бумаг их первым уставного капитала акционерного общества путем выпуска акций;; при эмиссии среди заранее известного ограниченного числа инвесторов ( до организаций с учетом риска внешних источников их финансирования.

Введение к работе Актуальность темы исследования В последние годы экономика России уверенно развивается: Но за внешним благополучием скрываются серьезные структурные проблемы. По мнению аналитиков Министерства экономического развития и торговли РФ, в настоящее время российская экономика подошла к поворотному рубежу - на фоне растущих вызовов глобальной конкуренции и необходимости ускорения темпов развития нарастает критическая масса факторов, которая может привести к существенному торможению экономического роста.

Экономический кризис чрезвычайно негативно отразился на сфере инвестиций. Обвальное падение инвестиционной активности в гг. Устойчивый экономический рост и диверсификация отраслевой структуры российской экономики требуют опережающего развития высокотехнологичных, инновационных отраслей с высокой добавленной Долгосрочный прогноз роста российской экономики проект. Российские компании исчерпали возможности экстенсивного роста, требуются значительные инвестиции на техническое перевооружение и модернизацию основных средств, развитие новых технологий, разработку конкурентоспособной продукции.

В настоящее время многим российским компаниям недостаточно собственных ресурсов на финансирование инвестиций и инновационной деятельности в объеме, необходимом для их развития. В качестве альтернативы традиционным способам финансирования инвестиций многие компании рассматривают привлечение капитала путем первичного публичного размещения акций далее - . Количество российских компаний увеличивается быстрыми темпами: Ограниченный опыт по проведению и отсутствие истории развития публичных компаний в России, а также небольшое количество научных исследований в данной области обусловили актуальность темы диссертационной работы.

Проблема исследования определяется противоречием между потребностью российских компаний в привлечении финансовых ресурсов на инвестиционные цели на рынке ценных бумаг и отсутствием у них опыта определения целесообразности и эффективности использования в качестве способа финансирования инвестиций. Цель и задачи исследования Основной целью исследования является определение возможных путей повышения эффективности использования как способа финансирования инвестиционных потребностей компании.

Структура капитала

Эмиссия может быть первичная или дополнительная. Дополнительная эмиссия проводится, если фирма нуждается в привлечении дополнительных финансовых средств. Кроме этого, при дополнительной эмиссии ценных бумаг акционеры — владельцы голосующих.

ных ценных бумаг уже в ближай- шее время . четыре выпуска облигаций, номи- нированных в путем открытой продажи докумен- тарных.

Региональная экономика и управление: Актуальность темы исследования обусловлена необходимостью изучения взаимосвязей процессов эмиссии указанных ценных бумаг и реализации инфраструктурных проектов, так как действующая нормативная база не позволяет привлекать заемные средства путем выпуска субфедеральных облигаций с указанием их конкретного целевого направления. Целью исследования является выработка рекомендаций по совершенствованию процесса финансирования инфраструктурных проектов с использованием государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации.

Исследование проводилось с применением методов системного, структурного и сравнительного анализа и группировки, в том числе обобщения предложенных в более ранних исследованиях концепций инвестиционно-заемных систем программ , а также статистических методов. Выделенные автором этапы эмиссии государственных ценных бумаг субъектов Российской Федерации и реализации инфраструктурных проектов сгруппированы по пяти характерным для обоих процессов стадиям подготовительная стадия, стадия принятия решений, стадия исполнения решений, стадия подготовки, рассмотрения и утверждения отчетности, стадия контроля.

Выявлено, что этапы эмиссионного и инвестиционного блоков взаимосвязаны посредством этапов регионального бюджетного процесса в рамках соответствующих стадий, и обосновано, что закрепление за инфраструктурным проектом источника финансирования — субфедерального облигационного займа — целесообразно осуществлять на этапе планирования эмиссии субфедеральных облигаций. На базе полученных научных результатов разработана модель финансирования инфраструктурных проектов с использованием субфедеральных облигаций, основанная на применении комплексного программного подхода, предусматривающего параллельную реализацию этапов эмиссионного и инвестиционного блоков в рамках каждой из указанных стадий и их взаимосвязь через бюджетный процесс субъектов Российской Федерации.

Номер статьи: Дата публикации:

Методы финансирования

Скачать Часть 3 Библиографическое описание: Прохорова И. Актуальность исследования эмиссии ценных бумаг как способа мобилизации инвестиционных ресурсов определяется множеством причин. Во-первых, российской экономике свойственна нехватка инвестиционных ресурсов. Соответственно, существует проблема и, следовательно, необходимость её решения. Во-вторых, есть много способов мобилизации инвестиционных ресурсов.

Акционерная форма финансирования инвестиционных проектов для реализации инвестиционных проектов путем выпуска и продажи При выпуске ценных бумаг инвесторы предлагают покупателям акций.

Финансирование бизнеса: Дата размещения статьи: В первом случае компания выходит на рынок со своими акциями, то есть получает средства от продажи акций либо путем увеличения числа акционеров, либо за счет дополнительных вкладов уже существующих акционеров. Во втором случае компания выпускает и продает на рынке срочные ценные бумаги облигации , которые дают право их держателям на получение дохода и возврат предоставленного капитала в соответствии с условиями облигационного займа.

По сравнению с самофинансированием, банковским кредитованием и т. Упрощение правил эмиссии акций и облигаций для финансирования бизнеса российских компаний в этом контексте играет исключительно важную роль. Действовавшие до недавнего времени нормы привели к тому, что за последние несколько лет рынок размещений акций и облигаций практически переместился за рубеж.

Долговое финансирование ( )

Мобилизация средств путем эмиссии ценных бумаг Средства, полученные в результате эмиссии и размещения ценных бумаг, являются одним из основных источников финансирования инвестиций. Ценные бумаги, обращающиеся на финансовом рынке, по экономическому содержанию подразделяются на два основных вида: В соответствии с критерием такого разделения финансовые средства, полученные в результате эмиссии ценных бумаг, выступают как привлеченные по долевым ценным бумагам и заемные по долговым обязательствам.

Эмиссия акций. Средства от эмиссии акций являются одним из наиболее широко используемых для финансирования инвестиций источников. Увеличение собственного капитала через выпуск акций возможно при преобразовании фирмы, испытывающей потребность в финансовых ресурсах, в акционерное общество или при выпуске уже функционирующим АО новых акций, которые могут размещаться как среди прежних, так и среди новых акционеров.

В их числе можно назвать: средства от эмиссии акций, дополнительные взносы а также целевое государственное финансирование на безвозмездной или долевой основе. Заемные средства включают: средства, полученные от выпуска Мобилизация средств путем эмиссии ценных бумаг Средства.

Глава 2. Шевчук предоставлен нашим книжным партнёром — компанией ЛитРес. Эмиссия ценных бумаг Открытое размещение ценных бумаг. Как правило, крупные компании мобилизуют средства, используя открытый рынок и в частном порядке. При открытом размещении ценные бумаги продают сотням, а зачастую и тысячам инвесторов по формализованным контрактам под контролем федеральных и муниципальных органов.

Частное размещение, напротив, происходит среди ограниченного круга инвесторов, иногда это один инвестор, и регулируется гораздо меньшим числом предписаний. Примером такого размещения может служить заем, предоставляемый корпорации группой страховых компаний. Таким образом, эти два вида размещения ценных бумаг различаются в основном по числу инвесторов, принимающих участие в размещении, и количеству правил, регулирующих размещение.

Когда компания выпускает ценные бумаги в расчете на массового инвестора, она, как правило, пользуется услугами инвестиционного банка. Основная функция банка заключается в приобретении у компании ценных бумаг и последующей перепродаже их инвесторам. За проведение этих операций банк получает разницу между ценой, по которой он приобрел бумаги, и ценой, по которой он продал их инвесторам.

Поскольку большая часть компаний редко выходит на открытый фондовый рынок, они не являются специалистами в области размещения ценных бумаг. Так как для инвестиционных банков покупка у компаний ценных бумаг и продажа их инвесторам — основной вид деятельности, цена предоставляемых ими услуг ниже, чем у частных фирм.

Бумаги размещает непосредственно андеррайтер гарант выпуска.

SkyWay - А. Э. Юницкий: Когда ждать прибыли от адресных проектов?